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日常消费品预调酒景气度高荐股

时间:2020-07-09   浏览:0次

日常消费品:预调酒景气度高 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点下半年市场风格在经历急速调整后将发生转变、风险偏好回落,具有基本面支撑的公司将受到青睐。业绩增长确定、前期涨幅较小、估值相对合理、行业配置处于底部的食品饮料有望成为优先选择,尤其在大盘盘整震荡阶段,食品饮料板块进可攻、退可守。实际上,我们看到二季度不论是食品饮料中的稳健白马还是成长代表的配置都出现了显著增加,整体仓位也从一季度的2.5%提高到上半年的 .4%,预计下半年机构投资者对食品饮料整体的配置将大幅提升,这部分增加配置的需求就相当可观。而拉长看,近两年食品饮料板块的涨幅也处于较低水平,在政务消费挤出基本完成、率先消化经济疲软的不利影响后,业绩增长相对确定的食品饮料有望迎来板块性的大机会。而随着下半年通胀水平尤其是食品价格的加速上扬,将有利于高端白酒的顺价和保价和食品饮料企业收入水平的回升,在通胀预期升温下,先导受益于通胀的农业和医药板块已有所表现。

目前食品饮料中已有 8家公司发布了中期业绩预告或半年报,其中三分之二净利润出现同比增长。我们对于重点覆盖的27家公司进行了中报业绩前瞻,业绩向好的有:(1)大众品龙头海天和伊利依然稳健,上半年有望保持20%左右的增长;(2)百润、西王在营销驱动下上半年将有超过50%的高增速,是食品饮料中的高成长标的;( )统一新品海之言、小茗同学销售火爆,方便面业务有望扭亏,上半年业绩增速预计达到40%-50%;(4)味精作为食品饮料中唯一的周期品,三年提价周期确立,近期阜丰、梅花的连续超预期提价也进一步验证了行业提价趋势,在不断提价下味精龙头的业绩也将随之大幅增长;(5)Q2出现环比较大改善的:双汇、五粮液、克明以及港股的康师傅,其中双汇在猪价大幅上涨(利于生鲜肉业务)以及肉制品新品开始贡献下,下半年有望出现更大幅度的改善。

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